В какой последовательности выполняются Promise и setTimeout

Promise выполняется в микротаске (microtask), а setTimeout — в макротаске (macrotask). Микротаски имеют приоритет и выполняются сразу после текущего синхронного кода, до макротасок.

Пример:

console.log('Start');

setTimeout(() => console.log('Timeout'), 0);

Promise.resolve().then(() => console.log('Promise'));

console.log('End');

Вывод:

Start  
End  
Promise  
Timeout

Сначала синхронный код (Start, End), затем микротаски (Promise), и только потом макротаски (Timeout).